摩根大通：维持邮储银行(01658)“中性”评级 目标价下调至4.1港元

智通财经APP获悉，摩根大通发布研究报告称，考虑到邮储银行(01658)收入前景受压，以及管理层对拨备管理的保守立场，预计其股价跑输的情况仍会持续至2024年，因此预计邮储行的ROE将向四大行水平靠拢，估值溢价将进一步收缩，维持“中性”评级，认为现时捞底为时过早，目标价由4.35港元下调至4.1港元。

该行表示，邮储银行股价年初至今跑输四大国有银行约25个百分点，与四大行的估值溢价亦由年初的50%，收窄至目前的14%，认为表现逊色主要是由于利润增长令人失望。另指出邮储行明年利润增长前景不太可能恢复正常水平，预测内地按揭利率下调及保险费削减，将会拖低2024年收入约5%，盈利增长则预期与四大银行相若，达到中低单位数百分比增幅，将2023至2025年盈利预测下调3%、4%及6%。