英伟达与AMD开发Arm架构PC芯片，台积电(TSM.US)与高通(QCOM.US)有望也能“喝汤”

智通财经获悉，分析师们表示，英伟达(NVDA.US)和AMD (AMD.US)可能发售使用Arm Holdings (ARM.US)架构的个人电脑芯片的消息，对几家相关公司来说是喜忧参半的消息。

Wedbush Securities分析师Matt Bryson称，随着居家办公成为趋势，节能成为关键，而Arm在节能方面具有优势。该分析师解释说，让英伟达和AMD加入Arm架构的潮流，有助于微软开发出更好的产品，并增加其供应链。

10月24日，据报道，英伟达正秘密研发个人电脑(PC)使用的中央处理器(CPU)，意欲挑战这一领域的霸主、也是其直接竞争对手英特尔。英伟达这款CPU产品基于Arm架构打造，并支持Windows操作系统，预计最早可能在 2025 年上市销售。这也是对英特尔X86架构在PC领域垄断地位的直接挑战。

Bryson指出，微软不希望苹果(AAPL.US)占有市场份额，因为他们有硬件优势。使供应链多样化是非常有意义的。Bryson表示，Arm架构一直被认为不如英特尔(INTC.US)的x86架构，但苹果已经证明，它可以生产出可靠的基于Arm架构的处理器。相反，大多数基于Windows的个人电脑都运行在英特尔使用x86架构设计和制造的处理器上。

本周早些时候，有报道称，英伟达和AMD的Arm架构芯片最早将于2025年上市。AMD已经在生产采用英特尔旗下x86架构的处理器。高通(QCOM.US)为笔记本电脑生产基于Arm架构的芯片已经有好几年了，但其QCT收入的绝大部分仍然来自智能手机。

Bryson解释说，虽然英伟达和AMD都将从开发新的CPU中获益，但后者带来的相关收入要比英伟达多，后者的收入得益于人工智能的迅猛增长。据投资公司Truist称，新的Arm架构CPU生产商将对英特尔不利。

长期以来，个人电脑CPU市场一直由英特尔主导，据研究公司IDC估计，英特尔凭借其x86架构占据了75%的市场份额。根据Truist的估计，同样采用x86架构的AMD可能持有15%的份额。

William Stein为首的Truist分析师在一份报告中写道:“我们估计，剩下10%的市场由Arm架构供应商提供服务，其中苹果占8%，还有高通和其他较小的供应商。”隐含的潜在市场总规模超过300亿美元。

英特尔x86的受欢迎程度源于它从上世纪90年代初开始在制造业的领导地位。Truist表示，随着这种领先地位在几年前结束，竞争对手基于Arm的RISC架构已成为越来越有吸引力的替代方案。Truist表示，英伟达每获得10%的市场份额，每股收益就会增加41美分，约为4%。

分析师表示:“值得注意的是，英伟达在这个市场的成功远非预定的，实现这一目标将是一个真正的挑战，但其好处将超出这一第一订单分析的财务影响。原因是，如果英伟达占据了CPU插槽，如果人工智能在客户端成为更重要的计算工作负载(实际上，今天它是零)，那么英伟达可能会推动分立GPU销售的增量，进入非游戏PC，这将进一步扩大英伟达的市场。”

Bryson表示，新的生产商将意味着Arm在个人电脑市场的巨大份额，从而扩大其潜在市场，目前该市场主要由智能手机组成。此外，台积电(TSM.US)应该会受益，因为任何Arm解决方案都可能在台积电的晶圆厂制造。Bryson解释道：“如果Arm架构起飞，赢家将是Arm和台积电。这样，你就不必去挑选谁做得对了——英伟达、高通和AMD。”